Định giá doanh nghiệp là một trong những bước quan trọng trong quá trình quản lý và định hướng phát triển doanh nghiệp. Nắm vững phương pháp định giá chính xác. Nó giúp người chủ doanh nghiệp và nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh về giá trị thật sự của doanh nghiệp. Trong bài viết này, FPI sẽ tìm hiểu về các phương pháp định giá doanh nghiệp phổ biến và cách áp dụng chúng một cách hiệu quả.

1. Định nghĩa định giá doanh nghiệp

Định giá doanh nghiệp là quá trình xác định giá trị thực của doanh nghiệp. Thông qua việc đánh giá các yếu tố tài chính, hoạt động và triển vọng trong tương lai. Điều này giúp người chủ doanh nghiệp biết được giá trị thật sự của doanh nghiệp. Đưa ra quyết định phù hợp trong việc mở rộng hoặc tái cơ cấu doanh nghiệp.

Trong quá trình định giá doanh nghiệp, có một số yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp như:

• Thu nhập và lợi nhuận, điều này liên quan đến hiệu suất kinh doanh của doanh nghiệp. Cũng như là khả năng sinh lời trong tương lai.
• Các tài sản của doanh nghiệp bao gồm tài sản cố định và tài sản lưu động có vai trò quan trọng trong việc định giá.
• Dòng tiền là yếu tố quan trọng thể hiện khả năng thanh toán nợ và hoạt động kinh doanh ổn định.
• Tình hình thị trường và ngành công nghiệp cũng ảnh hưởng đáng kể đến giá trị doanh nghiệp.

2. Các phương pháp định giá doanh nghiệp thông dụng

• Phương pháp định giá dựa trên giá trị tài sản

Ưu điểm: Phương pháp này đơn giản và dễ thực hiện, đưa ra giá trị căn cơ của doanh nghiệp.

Hạn chế: Không xem xét khả năng sinh lời và triển vọng của doanh nghiệp, không phản ánh được các yếu tố phi tài sản như thương hiệu và bản quyền.

Phương pháp giá trị sổ sách

   Phương pháp này đơn giản và dễ thực hiện, dựa vào giá trị các tài sản có sẵn trong sổ sách kế toán của doanh nghiệp. Tuy nhiên, nó không xem xét đến khả năng sinh lời và triển vọng tương lai của doanh nghiệp.

Ví dụ: Doanh nghiệp ABC có tổng giá trị tài sản là 500 triệu đồng, trong đó bao gồm nhà xưởng, máy móc, và hàng tồn kho. Đánh giá giá trị doanh nghiệp dựa trên phương pháp giá trị sổ sách sẽ là 500 triệu đồng.

Phương pháp giá trị thị trường

   Phương pháp này dựa vào giá trị thị trường của các doanh nghiệp tương tự trong cùng ngành hoạt động. Việc so sánh giúp đưa ra giá trị ước tính cho doanh nghiệp đang được định giá. Tuy nhiên, yêu cầu phải có đủ dữ liệu và các doanh nghiệp tương tự để đảm bảo tính chính xác.

Ví dụ: Doanh nghiệp XYZ hoạt động trong lĩnh vực sản xuất thực phẩm, có quy mô và hoạt động tương tự như doanh nghiệp ABC. Doanh nghiệp XYZ đang được định giá 700 triệu đồng. Vì vậy, giá trị doanh nghiệp ABC có thể ước tính xấp xỉ 700 triệu đồng dựa trên phương pháp giá trị thị trường.

• Phương pháp định giá dựa trên khả năng sinh lời

Ưu điểm: Phản ánh khả năng sinh lời và triển vọng tương lai của doanh nghiệp. Hữu ích cho các doanh nghiệp mới thành lập và có tiềm năng phát triển mạnh.

Hạn chế: Dựa vào dự đoán và giả định về tương lai, đòi hỏi sự đánh giá chính xác và cân nhắc các yếu tố rủi ro.

Phương pháp dòng tiền chi trả

   Phương pháp này đo lường giá trị doanh nghiệp dựa trên lưu lượng dòng tiền. Cái mà doanh nghiệp sẽ tạo ra trong tương lai. Chúng ta dựa vào dòng tiền ròng dự kiến của doanh nghiệp và điều chỉnh nó theo rủi ro và thời gian để tính toán giá trị hiện tại.

Ví dụ: Doanh nghiệp LMN dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền ròng 200 triệu đồng mỗi năm trong 5 năm tới. Từ đó, giá trị hiện tại của doanh nghiệp sẽ phụ thuộc vào mức độ rủi ro và lợi nhuận trong tương lai.

Phương pháp định giá P/E (Price to Earnings)

   Phương pháp này sử dụng tỷ lệ P/E (Price to Earnings) để xác định giá trị doanh nghiệp. Tỷ lệ P/E là tỷ lệ giữa giá cổ phiếu và lợi nhuận trên cổ phiếu. Điều này giúp đánh giá mức độ hấp dẫn của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán.

Ví dụ: Doanh nghiệp XYZ có giá cổ phiếu là 50.000 đồng và lợi nhuận trên cổ phiếu là 5.000 đồng. Tỷ lệ P/E của doanh nghiệp XYZ là 10 (50.000/5.000). Từ đó, giá trị doanh nghiệp có thể ước tính bằng cách nhân lợi nhuận trên cổ phiếu với tỷ lệ P/E.

• Phương pháp định giá dựa trên so sánh với các công ty cùng ngành

Ưu điểm: Cung cấp cái nhìn trực quan về vị trí cạnh tranh trong thị trường. Giúp xác định giá trị tương đối và tính cạnh tranh.

Hạn chế: Yêu cầu có đủ dữ liệu và các doanh nghiệp tương tự để so sánh. Có thể gặp khó khăn nếu không tìm thấy đối tác cùng ngành hoạt động.

Phương pháp này dựa vào việc so sánh giá trị doanh nghiệp với các công ty cùng ngành. Chúng có cùng quy mô hoạt động và đặc điểm. Nhờ đó, người định giá có cái nhìn rõ hơn về giá trị thực sự của tổ chức so với các đối thủ cạnh tranh.

Ví dụ: Doanh nghiệp ABC hoạt động trong lĩnh vực chế tạo linh kiện điện tử. Chúng ta so sánh doanh nghiệp ABC với các doanh nghiệp khác trong ngành có cùng quy mô và hoạt động tương tự. Từ đó, xác định giá trị doanh nghiệp dựa trên mức độ cạnh tranh và thị trường hiện tại.

3. Bước tiến hành định giá doanh nghiệp

Bước 1: Thu thập thông tin và dữ liệu cần thiết

Trước tiên, thu thập các thông tin về doanh nghiệp như báo cáo tài chính, lưu lượng dòng tiền, thị trường hoạt động. Cũng như các yếu tố khác ảnh hưởng đến doanh nghiệp.

Bước 2: Lựa chọn phương pháp tính toán

Dựa vào thông tin thu thập được, xem xét và lựa chọn phương pháp định giá phù hợp với đặc điểm và mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.

Bước 3: Áp dụng phương pháp và tính toán giá trị doanh nghiệp

Áp dụng phương pháp đã lựa chọn và thực hiện tính toán giá trị doanh nghiệp. Bạn phải dựa trên thông tin và dữ liệu có sẵn.

4. Các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định định giá

Đầu tiên là tình hình thị trường và ngành công nghiệp. Nó sẽ ảnh hưởng đến sự cạnh tranh, triển vọng của doanh nghiệp. Thứ hai là hiệu suất kinh doanh và triển vọng tương lai của doanh nghiệp. Chúng ta nên xác định khả năng sinh lời và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp. Cuối cùng là đánh giá các yếu tố rủi ro và không chắc chắn. Doanh nghiệp nên xác định mức độ an toàn và đáng tin cậy trong thị trường cạnh tranh. 

Nhìn chung, định giá doanh nghiệp là một quá trình quan trọng giúp bạn hiểu rõ giá trị thực sự của một tổ chức. Và đưa ra quyết định phù hợp với mục tiêu kinh doanh. Việc lựa chọn phương pháp định giá phù hợp, cân nhắc đến các yếu tố ảnh hưởng sẽ giúp bạn đưa ra quyết định chính xác. Cũng như tạo sự bền vững cho việc phát triển của doanh nghiệp.